Die Euphorie steht vor der Tür & der Crash ist auf dem Weg

Hallo Welt,

ok, ein wenig boulevardesk getitelt, aber ohne diesen Teaser würdet ihr dies jetzt doch nicht lesen, oder?

Zur Sache. Egal ob Dow Jones, Dax oder S&P500 – viele Indizes stehen aktuell auf historischen Höchstständen. Ok, das allein ist noch kein Grund zur Besorgnis, aber wenn man sich das Umfeld aktuell mal näher anschaut, dann gerät man doch ins Grübeln.

Höchstkurse, wohin man schaut

Ein paar Aspekte mal angerissen: Nahezu alle Märkte sind in den letzten Monaten stark angestiegen. Renten, Aktien, Länder, Branchen, oder Rohstoffe – fast alles ist gut gelaufen. Das zeigt, dass kleine und große Anleger und Investoren weltweit gut gekauft haben – auch die Mittelzuflüsse in Fonds, die z.B. im Rohstoffsektor in den letzten Monaten fast irrationale Züge angenommen haben, belegen das. Demgegenüber steht auf der Geldmarkt-Seite aber immer weniger Cash zur Verfügung. Auch die Liquiditätsseite der Fonds wird zusehends kleiner. Mit welchem Geld soll übermorgen noch gekauft werden?

Rohstoffe UND Aktien steigen

Ok, dass der Ölpreis steigt, ist nun nichts wirklich Neues. Aber das, historisch gesehen, der Ölpreis stetig steigt und die Börse sich ebenfalls auf Höchstkursen bewegt, ist eher ungewöhnlich. Auch von Seiten der Logik wird die vom Öl stark abhängige Weltwirtschaft eher von hohen Ölpreisen ausgebremst; auch die vielfach per Optionen gesicherten Ölpreise auf Unternehmensseite federn den Anstieg dauerhaft nicht ab.

Auch wenn die Wichtigkeit des Goldpreises in den letzten Jahrzehnten eher abgenommen hat, so ist auch hier ein hoher Goldpreis generell eher mit niedrigen Aktiennotierungen einhergegangen. Seit einigen Jahren scheint das auch hier nicht mehr zu gelten.

Auch die heißgelaufene chinesische Wirtschaft oder die Immobilienblase in den USA sollten in ihrer Brisanz und Tragweite nicht übersehen werden.

“Ein Crash? Warum denn? Die Wirtschaft brummt doch und generelle Übertreibungen sind doch nicht zu sehen!”

Stimmt und stimmt nicht. Betrachtet man den Rohstoff-Bereich, so gibt es hier vielfach schon jetzt exorbitante Bewertungen. Auch Unternehmen des Sektors Alternative Energien sind schon extrem gut bewertet. Bei den Blue-Chips im Dax oder Dow zeigen sich hingegen noch moderate Bewertungen. Aber die Börse ist ein antizipatives Instrument. Das heißt, dass an der Börse sehr selten das Heute gehandelt wird, sondern meist das Übermorgen. Wer also nicht auch nächstes und übernächstes Jahr von einer brummenden Konjunktur ausgeht, sollte aktuell seine Investments überlegen.

Ein Crash kommt NIE auf Ansage

Ok, auch hier hab ich vielleicht etwas zu plakativ getitelt Aber einen Dax von 5.000 Punkte halte ich schon allein charttechnisch betrachtet nicht für ausgeschlossen; und das sind immerhin aktuell schon über 2.500 Punkte Potential nach unten. Aber nicht jetzt!

Warum? Die Rahmenbedingungen, wie oben schon punktuell angerissen, gefallen mir zwar schon heute nicht. Aber die Stimmungslage lässt es noch nicht zu. Aktuell gibt es von zu vielen Seiten vorsichtige Worte. Sei es Greenspan, der vor einem China-Crash warnt oder sei es das Bankhaus Morgan Stanley, das aktuell weltweit vor Verlusten warnt. Auch die Foren sind voll von Crash-Theorien jedweder Art … eigentlich ist das ja auch eine Aber schaut mal in die Vergangenheit: Gab es jemals einen Crash mit klarer Ansage? Ich hab noch keinen gefunden.

Erst die Euphorie,…

Jeder Vorsichtige, Crash-Prophet und jedes Wirtschaftsblatt sieht sich in den aktuell nachgebenden Notierungen bestätigt: Ja, jetzt ist die Korrektur da. Ja, das musste ja kommen und ja, wir habens ja gesagt. Es wird aber, glaube ich, mal wieder “etwas” anders kommen. Die nächsten Wochen wird es stattdessen eher schnell wieder hochgehen und es wird neue Höchstkurse geben. Dann will jeder rein, weil jeder glaubt: Es ist vorbei, der Zug fährt weiter Richtung Himmel. Der Beginn der Euphorie. Achtet mal darauf, wann und wie Spiegel und Bild das Thema aufgreifen. In der Vergangenheit waren euphorische Titel dieser Zeitungen häufig ein guter Kontraindikator.

…dann die Korrektur!

Wie weit geht es dann rauf, bevor es kracht? Wenn meine Glaskugel von Amazon geliefert wird, sag ich Bescheid Im Ernst: Wann der Kopf wieder einsetzt, kann niemand vorhersagen. Ende der 90er hat das auch niemand geschafft. Ich denke aber, dass es diesmal schneller gehen wird. Der Crash wird meiner Erwartung nach noch dieses Jahr beginnen und viele gut gelaufene Märkte betreffen.

” Was nun tun?”

Jetzt alles zu verkaufen ist unsinnig. Komplett investiert zu sein ist es aber ebenfalls. Wer die Märkte regelmäßig beobachtet und klare Stop Loss Marken für seine Investments positioniert hat, fährt am Besten. Denn “Gewinne laufen lassen, Verluste begrenzen” ist nach wie vor eine meiner beliebtesten Börsenweisheiten. Dann kann man auch einem eventuellen Crash gelassen entgegen sehen.

So, genug orakelt. Tschüss und bis bald auf Trendstocks,

Euer Daniel

PS: Seht Ihr das genauso? Erwartet Ihr was komplett anderes? Über Eure Meinung würde ich mich freuen. Einfach unten Kommentieren.