Nordinvest- Nordinternet
(978530)
Internet
Nordinvest- Nordinternet
(978530)
Internet
Zur Charttechnik:
Trotz zwischenzeitlicher
Korrekturen hat der Nordinternetfonds seit seiner Auflegung Anfang 1998
eine beachtliche Performance vorzuweisen. Außerdem ist zu sehen,
daß sich ein Aufwärtstrend seit 1998 gebildet hat, der nach
wie vor intakt ist.
Chancen: Nach der
deutlichen Korrektur Anfang diesen Jahres ist eine kleine Konsolidierung
mit steigender Tendenz erkennbar. Sollte die untere Unterstützung
(roter Aufwärtstrend) nicht nachhaltig unterschritten werden, sind
kurzfristig steigende Kurse bis zum 200 Tage Durchschnitt (aktuell 326,42
Euro) zu erwarten. Erst wenn dieser Widerstand deutlich überschritten
wurde, ist mittelfristig ein Kursanstieg bis zu den Höchstständen
(489 Euro) vorstellbar. Ein technisches Signal für einen dementsprechenden
Kursanstieg könnte schon in naher Zukunft geliefert werden, falls
der 38 Tage Durchschnitt den 200 Tage Durchschnitt nach oben durchbricht.
Anhand des Chartverlaufs ist zu erkennen, daß ein entgegengesetzter
Bruch zu entsprechend kurzfristig stark fallenden Kursen geführt hat.
Beim Momentum sollte die
Unterstützung (ca. -65) einen weiteren Kursrückgang verhindern.
Wird sie nicht nachhaltig durchbrochen, so würde ein zu erwartender
Anstieg den Chartverlauf positiv unterstützen. Ein erneuter Bruch
der 0 Marke dürfte ebenfalls zu steigenden Kursen führen.
Der MACD ist ebenfalls auf
einer wichtigen Unterstützung (ca. -8) angekommen. Falls auch hier
kein nachhaltiger Durchbruch vollzogen wird, darf zumindest mittelfristig
wieder mit steigenden Kursen gerechnet werden.
Wir (Trendstocks Team) erwarten
auf langfristige Sicht neue Höchstkurse beim Nordinternetfonds. Auch
wenn es zwischenzeitlich branchenbedingt immer wieder zu starken Übertreibungen
in beiden Richtungen kommen wird, sollte der eingeschlagene Aufwärtstrend
nicht nachhaltig gefährdet sein.
Risiken: Wird der
Aufwärtstrend (aktuell ca. 285 Euro) jedoch nachhaltig durchbrochen,
muß mittelfristig mit einer stärkeren Konsolidierung gerechnet
werden. Kurzfristig kann dann ein Kursrutsch bis zur nächsten wichtigen
Unterstützung bei ca. 215 Euro erfolgen. Hier sollte spätestens
ein Boden gefunden werden, da sonst eine langfristige Kurserholung immer
schwerer wird.
Auch das Momentum würde
im Falle eines kurzfristigen Kursrutsches die Unterstützung (ca. -65)
durchbrechen und erst bei den Tiefstständen (-215) die nächste
Unterstützung finden. Beim MACD sieht das Bild ebenso aus. Sollte
hier die Unterstützung (ca. -8) brechen, kann technisch erst bei -45
(Tiefststand) mit einem Ende des Kursrutsches gerechnet werden. Beide Indikatoren
würden somit kurz- bis mittelfristig stark kursbelastende Wirkung
haben.
Wir (Trendstocks Team) rechnen
damit, daß der Aufwärtstrend nicht nachhaltig unterschritten
wird. Sollte dies jedoch widererwartend geschehen, empfehlen wir mittelfristig
orientierten Anlegern zu verkaufen, da wir für diesen Zeithorizont
dann nicht mehr mit einer positiven Performance rechnen. Langfristig orientierte
Anleger sollten die Unterstützung bei ca. 215 Euro im Auge behalten.
Wenn diese nachhaltig durchbrochen wird, ist ein Verkauf ratsam. Spätestens
ab diesem Zeitpunkt ist aus technischer Sicht mit einer längeren Unterbrechung
des Aufwärtstrends zu rechnen.
Zum Fonds:
Das Internet, ein wahrer
Zukunftsmarkt! Keine Branche konnte in der näheren Vergangenheit höhere
Wachstumsraten vorweisen, keine Technologie konnte in den letzten Jahren
mehr Anwender und Anleger begeistern. In keiner Branche konnte man bisher
so schnell so erfolgreich werden wie im Internet. Dies zeigte sich auch
an vielen Aktienkursen; eine Vervielfachung von Aktienkursen innerhalb
von Tagen oder Wochen war seit dem Internet nichts ungewöhnliches
mehr. Diese Euphorie ist auch nachvollziehbar, bedenkt man die enormen
Einsatzmöglichkeiten und Einsparungsmöglichkeiten durch das Internet.
So wird beispielsweise dem Handel von Unternehmen untereinander über
das Internet (B2B) schon bald ein Umsatzvolumen von vielen Milliarden Dollar
weltweit vorrausgesagt. Dies soll nur einen kleinen Eindruck wiedergeben,
welche Dimensionen in Zukunft beispielsweise der Handel mit und über
das Internet haben wird.
Doch welche Unternehmen
sind die zukünftigen Gewinner von dieser Entwicklung? Erst recht nach
den letzten Jahren, wo schon viele Vorschußlorbeeren an Unternehmen
verteilt worden sind. Außerdem hat auch die starke Korrektur der
letzten Monate die Auswahl nich leichter gemacht. Welche Aktien soll man
nun kaufen? Und viel wichtiger: Welche Aktien sollte man besser nicht haben?
Für alle Investoren,
die nicht in der Thematik des Internet und deren Branchen, Unternehmen
und Technologien firm sind, oder nicht die Zeit und das Interesse aufbringen
können, empfiehlt sich ein Branchenfonds. So kann man zum einen von
dem Zukunftsmarkt profitieren, und sich zum anderen viel Zeit, Ärger
und Stress wegen der Werteauswahl ersparen. Außerdem ist durch die
Streuung eines Fonds auf viele verschiedene Werte und Technologien das
Verlustrisiko gegenüber einer Einzelanlage erheblich geringer. Doch
welcher Fonds wird in Zukunft am stärksten von den guten Aussichten
dieser Sparte profitieren? Welcher Fondsmanager hat das richtige Händchen
für eine erfolgreiche Werteauswahl?
In diesem Fall empfiehlt
sich ein reiner Internetfonds, damit man auch vollständig an den Perspektiven
partizipieren kann. Bei der Auswahl des richtigen Fonds sollte neben der
vergangenen Performance aber u.a. auch die derzeitige Positionierung berücksichtigt
werden. Ebenfalls sollten die Urteile von fachmännischer Sicht herangezogen
werden, damit man gerade in dieser schnelllebigen Branche einen Fonds findet,
der für die zukünftigen Trends im Internet auch wendig genug
ist.
Ein insgesamt empfehlenswerter
Fonds ist der Nordinternet von der Fondsgesellschaft Nordinvest (Tochter
der Vereins- und Westbank).
Der seit Anfang 1998 von
Fondsmanager Volker Kuhnwaldt betreute erste deutsche Internetfonds investiert
ausschließlich in internationale Unternehmen, die überwiegend
ihren Umsatz und Gewinn im Internetsektor generieren. Bei der Auswahl der
Branchen und Werte legt Kuhnwaldt besonderen Wert darauf, daß die
zukünftigen Beteiligungen im Bereich der Schaffung oder Nutzung von
Internet- Infastruktur tätig sind. Hier verfolgt das Fondsmanagement
zwei Strategien. Zum einen analysiert man fortwährend neue Technologien
und Entwicklungen in der Internetbranche. Ziel ist es, hier neue aussichtsreiche
Technologien aufzuspüren und frühzeitig in die potentiellen Marktführer
zu investieren. Zum anderen investiert man aber auch in die schon etablierten
Unternehmen, die einen konstant steigenden Ertrag vorweisen können.
Wenn diese Unternehmen dann noch überdurchschnittliches Wachstum vorweisen
können, zieht Kuhnwaldt eine Investition in betracht.
Derzeit hat das Fondsmanagement
ihren Schwerpunkt auf den Bereich der Internet- Software gelegt. In Unternehmen
dieser Branche wurden rund 39% des Fondsvermögens von rund 665 Millionen
Euro investiert. Aber auch der Bereich der Internetservice- Anbieter wurde
mit ca. 34% stark im Nordinternetfonds berücksichtigt. Der Rest des
Fondsvolumens wird derzeit u.a. in Unternehmen aus dem Internet- Handel
(6%), dem Internet- Holdingsektor (5%) oder auch der Internet- Infrastruktur
(5%) angelegt. Fondsmanager Volker Kuhnwaldt favorisiert schon seit einiger
Zeit den B2B- Sektor. Deshalb ist es auch nachvollziehbar, daß er
die B2B Spezialisten Ariba (8,3%) und I2 Technologies (8,1%) im Nordinternetfonds
am stärksten gewichtet hat. Ebenso erwartet Kuhnwaldt vom Spezialisten
für Netzwerklösungen Exodus (6,6%), vom Internetservice- Anbieter
Verisign (6,4%) und vom Marktführer für Internetsicherheitsprodukte Check
Point Software (5,8%) eine überdurchschnittliche Entwicklung.
Außerdem befinden sich auch unsere TRENDSTOCKS Inktomi,
Commerce
One, CMGI, Doubleclick
und Akamai als Beimischung im Nordinternetfonds.
Da die meisten der genannten Unternehmen ihren Firmensitz in den USA haben,
ist es nachvollziehbar, warum rund 90% des Fondsvolumens in amerikanische
Unternehmen investiert worden sind. Der Rest verteilt sich überwiegend
auf deutsche, französische und finnische Unternehmen.
Nicht zuletzt durch die
renommierten Advisor (Berater) des Fonds für US- Werte Goldman Sachs
und Robertson Stephens konnte der Nordinternetfonds bisher eine beachtliche
Performance von rund 540% seit seiner Auflegung Anfang 1998 erwirtschaften!
Auch der weltweit als Maßstab herangezogene MSCI Technology Index
konnte in der Performance übertroffen werden. Mit dem ebenfalls bekannten
Dow Jones Internet Index konnte zumindest fortwährend gleichgezogen
werden.
Auch in Zukunft erwartet
Kuhnwaldt und sein Management, daß die Revolution an den Märkten
durch das Internet weitergeht. Ähnlich wie der damalige Siegeszug
des PC soll die Entwicklung des Internet voranschreiten. Im weltweiten
Datennetz erwartet er ein explosionsartiges Wachstum und der elektronische
Handel zwischen Unternehmen sowie zwischen Anbietern und Verbrauchern stehe
kurz vor dem Durchbruch, so Kuhnwaldts Einschätzung.
Analystenkommentare:
Wegen des relativ jungen
Alters des Fonds gibt es leider noch kaum langfristige Vergleiche und Beurteilungen
von Analysten. Außerdem sind viele Experten gerade in diesen schnelllebigen
Branchen mit Kommentaren vorsichtig, da schon morgen ihr Urteil überholt
sein könnte.
Die renommierte Ratingagentur
Standard&
Poor´s hat sich trotzdem diesen Zukunftsbranchen angenommen.
In einem Vergleich von Branchenfonds der "Technologie& Telekommunikation"
für das Jahr 1999 haben sie den Nordinternet auf Rang 6 von 34
berücksichtigten Fonds gesetzt; zu beachten ist hierbei, daß
kein reiner Internetfonds besser abgeschnitten hat!
Die Experten des Wirtschaftsmagazins
Capital
sehen den Nordinternetfonds ebenfalls positiv. In einem Jahresvergleich
haben sie den Fonds mit der Empfehlung "Attraktives Investment"
bewertet; die Experten betonten zudem, daß auf Sicht von zwei
Jahren sogar kein Internetfonds besser sei (Capital, 8/2000)!
Die Experten des Wirtschaftsmagazins DM bezeichneten den Nordinternet
nicht nur als einen der "50 Top- Fonds 1999" weltweit, sondern setzten
ihn auch auf ihre Empfehlungsliste der "Top- Fonds für das neue
Jahrzehnt" (DM, 2/2000)!
Fazit:
Das Internet ist tot, es
lebe das Internet!
So könnte man abschließend
diese Analyse untertiteln. Unserer (Trendstocks Team) Meinung nach erleben
wir derzeit im Internetsektor wieder eine Übertreibung. Nachdem noch
Anfang 2000 viele Analysten alte Bewertungsmaßstäbe für
das Internet neu definieren wollten, so sehen die gleichen Analysten auch
auf dem aktuell ermäßigten Niveau viele Werte als maßlos
überbewertet an. Wir sehen die Wahrheit in der Mitte beider Einschätzungen.
Derzeit kann noch niemand realistisch die Möglichkeiten und Risiken
des Internets in der Zukunft beurteilen. Somit findet jeder Anleger und
Analyst andere Mittel und Wege, seine Einstellung und Einschätzung
zu begründen. Jedoch entwickelt sich diese Technologie sehr rasch
weiter, sodaß viele heute geäußerte Meinungen morgen schon
überholt sind. Unbestritten ist das Internet aber eine bahnbrechende
Technologie, die sowohl Privat- als auch Geschäftsleuten schon heute
vielfache Einsatzmöglichkeiten bietet.
Jeder, der wie wir an die
Zukunft dieser Technologie glaubt, sollte deshalb auch von deren Erfolg
profitieren. Dieser Fonds ermöglicht dies, ohne das man sich mit den
Branchen oder Aktien auskennen muß. Jedoch sollte sich auch jeder
über die Risiken bewußt sein. Jede Internetaktie die sich vervielfältigen
kann, kann ebenso stark wieder einbrechen. Ein Fonds, der wie der Nordinternet
nun ausschließlich (!) in Internetwerte investiert, kann demnach
auch bei jederzeit möglichen Korrekturen nicht auf alternative Werte
ausweichen. Kurzfristig muß hier also ebenfalls mit starken Kursschwankungen
in BEIDE Richtungen gerechnet werden.
Die derzeitige Situation
stellt unserer Meinung nach unter langfristigen Gesichtspunkten eine gute
Einstiegsgelegenheit dar. Aktuell befinden sich vor allem die Wachstumsmärkte
durch den hohen Ölpreis, die erfolgten Gewinnwarnungen und die Angst
vor möglicher Inflation auf einem Tiefpunkt. Aber schon jetzt sind
erste Anzeichen zu erkennen, daß sich diese Faktoren in den kommenden
Monaten wieder normalisieren werden. Dann sollten auch wieder verstärkt
die nach wie vor vorhandenen positiven Perspektiven der Internetwerte ins
Blickfeld der Anleger geraten.
Wir empfehlen deshalb jedem,
der direkt von den Perspektiven des Internets profitieren will, diesen
Fonds zum Kauf. Hierbei sollte aber ein Anlagehorizont von mindestens (!!!)
zwei Jahren Pflicht sein, da sonst u.a. ein sich vorübergehend abschwächender
Dollar potentielle Gewinne wieder zunichte machen könnte. Außerdem
sind nur dann immer wieder eintretende Korrekturen, die beispielsweise
bisher im Jahr 2000 dem Nordinternetfonds einen Verlust von ca. 12% eingebracht
haben, vernachlässigbar. Wir möchten in diesem Sinne auch mit
einem Satz von Fondsmanager Volker Kuhnwaldt schließen: "Bei vielen
Qualitätsaktien war die Korrektur überzogen. Dies bietet jedoch
Chancen für die Zukunft!"
Risikohinweis:
Dieser Fonds ist durch die
ausschließliche Orientierung auf Internetwerte sehr anfällig
für kurzfristig starke Schwankungen! Denjenigen Anlegern, die mit
geringerem Risiko trotzdem langfristig vom Internetboom profitieren möchten,
sei unser TRENDFONDS Global Technology von
Henderson Horizon empfohlen.
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